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网易的“绝地求生”:十年胸中尽怒潮,狂笑惊醒四方客

时间:2017-12-17 13:26来源:未知 作者:admin 点击:
原标题:网易的“绝地求生”:十年胸中尽怒潮,狂笑惊醒四方客 网易素来是一家不按剧本走的公司,一家从产品、经营、员工到老板都全方位活在自己精神世界里的公司。我想在武侠世界里,网易一定是逍遥派,一如其逍遥的股价。 从2000年6月在美国上市开始,其股

原标题:网易的“绝地求生”:十年胸中尽怒潮,狂笑惊醒四方客

网易素来是一家不按剧本走的公司,一家从产品、经营、员工到老板都全方位活在自己精神世界里的公司。我想在武侠世界里,网易一定是逍遥派,一如其逍遥的股价。

从2000年6月在美国上市开始,其股价始终处于上涨通道。17年来,股价暴涨了2600倍,三年多的时间里,股价也是几近完美的上扬曲线,市值一度超400亿美元!

然而这样一家神奇的公司,跟腾讯游戏撕逼近一年后,也并没有过的大家想的那么得意,最近的吃鸡游戏才让网易热潮了一小把,也恰是这次小高潮,让我们得以从新审视网易新门路!

网易近期股价走势:

?一、拿着保温杯的网易

在入局“吃鸡”之时,网易游戏板块正遭遇着一场油腻的中年危机!

今年,网易游戏带来的收入这一块,网易跟大哥腾讯比起来是没法看的。更要命的是:今年Q1网易的游戏营收为107.35亿元,同比增长78.5%,然而环比仅为19.8%。到了今年Q2数据则是进一步下滑,营收94.3亿元,同比增长46.5%,而环比更是直接下降了12.15%。网易游戏的市场趋势是不是在逐渐的进入萎缩阶段?这个疑难一出,破马心慌慌!

1、中心竞品青黄不接, 坐吃老黄粮

回忆网易游戏的发展之路,才惊觉网易到了核心竞品青黄不接的时候:

2002-2007原创端游时期,网易凭借《大话西游》和《梦幻西游》奠定霸主地位,2008-2010署理+原创端游时代,凭借代办暴雪旗下的《魔兽世界》《星际争霸》等游戏,网易也是赚得盆满钵满。到了2011-2014年,连续上一个时代的杰出,我们重点看2015-2016这个特别的时段,这期间跟着智能终端的遍布,网易游戏凭借手游迅速发展的大势,将之前累积的精品端游转为手游,迅速抢占用户,直抵浪潮之巅。

然而,随着“端转手”红利渐近,咱们发现网易游戏吃的基本上是积聚的老黄粮!

在App Store畅销榜目前排名前20的产品当中,网易有四款产品(以下均为手游),《梦幻西游》、《大话西游》、《阴阳师》、《倩女幽魂》,而其中的三款老竞品,无论是《梦幻西游》还是《大话西游》、《倩女幽灵》,这三款游戏当中,网易的用户群体都是偏向于年龄稍大,大都是抱着当年端游遗留下的情怀。而腾讯的《王者荣耀》让人恐怖的地方,则在于对年青的游戏玩家群体近乎垄断式的吸纳,使得腾讯毫无疑难地站在了制高点上。

所以,当笔者看到QuestMobile的数据,在畅销榜位居第2《梦幻西游》的MAU这一年多在持续下滑,其余几款老竞品也浮现类似问题时,8147开奖结果,一点都不吃惊!再优良的产品,它也会受到“性命周期”的困扰,《梦幻西游》2年半的长盛不衰可以说已经创下了当下手游市场记录,然而持续才能堪忧!

而网易花了大力气研发出来的《阴阳师》走的仍然是依靠端游IP的老套路,丧失了网易手游产品超长生命周期的标签,在发布不到一年后,目前已经下滑至20位左右。在入局吃鸡之前,网易上线的30多款游戏中,并未有特殊精彩的!另外,几款代理游戏诚然优秀,但是并不占网易游戏收入的大头。网易自身不多少可用的新竞品,来过渡这样新老接替的局势!

青黄不接这个问题的本质在于,网易在手游上虽然比其他公司优秀,但同样困扰于产品胜利的可持续性!

2、市场能分给网易的机会并不久了!

我们再来看看游戏市场的宏观大趋势:来一个数据,2016年中国游戏产业的收入达到了1655.7亿元,游戏用户规模5.66亿人,分别同比增长为17.7%,5.9%。这样的体量和用户个位数的增速,和微信是何其相似!

所以无论是整体的市场范畴,仍是用户的数量,国内的游戏市场已经趋于饱和,前两年经由手游的暴发所带来的人口红利下的市场效应已经消费殆尽。也就是说,中国游戏市场到了要比拼存量的时刻,在这之后,所有公司事迹每增长1%,象征着的是从其余厂商手中抢下了1%,竞争将越来越激烈。整个游戏工业市场很难再有之前的迅猛发展。

再者,网易手里也不牌能够用了。全部游戏市场的盛行趋势向电竞端游快速倒戈,而网易电竞游戏的布局上,旗下多少款比较有名的端游几乎都已经推出了手游版,《梦幻西游》、《大话西游》、《天下》、《镇魔曲》、《大唐无双》、《倩女幽灵》等等,甚至已经一个IP开端多用。也就是说,连续从这些端游IP当中挖潜已经不可能。在原有端游IP消耗殆尽,六合同彩开奖成果,整体玩家被《王者光荣》占据的情况下,网易的路漫漫其修远兮!

?二、吃“鸡”引发的第二春!

吃鸡之争,热气腾腾。

光是腾讯自家的吃鸡游戏就有七个:

端游有代理的《绝地求生》和《使命号令 ol》幸存模式,自研的《无限法令》;手游有《穿梭前线:枪战王者》荒岛特训模式和《光荣使命:使命举措》。腾讯甚至自己做了两款正版的吃鸡手游彼此竞争,腾讯旗下天美工作室和光子工作室,辨别开发了两款《绝地求生》正版手游,《绝地求生:刺激战场》和《绝地求生:全军出击》。

网易呢?除了推出吃鸡手游《荒野行动》,还在《终结者 2:审讯日》电影官方手游里加入了大逃杀模式,甚至在国外推出了一款吃鸡手游《Rules of Survival》。

腾讯、网易接连在吃鸡的战场上短兵相接,足见重视程度。

不仅小马哥之前公开为《光荣使命》打广告。

网易在两款游戏上线后,更是内部通报表扬:两款“吃鸡”手游干的漂亮!

那么,腾讯和网易,谁才是真正能吃上“鸡”的那个?

从内部信中的数据来看,无疑,网易占取先机??《荒野行动》注册用户破1亿,日活跃人数超2000万。要知道与风靡全国的《王者光荣》相比,达到2000万日活,《荒野行动》用了不到90天,而《王者荣耀》用了13个月。

所以,网易是如何做到的?吃鸡之争是否局势已定?

1、网易憋出来的大招 ?? 偷腾讯的鸡

整个游戏市场宏观大趋势的改变直接引发的是市场生态的改变!在移动游戏市场用户红利殆尽,竞争格局逐渐固化的背景下,攻破市场平衡的“爆款”成为驱动挪动游戏市场增长的重要因素。

陷入中年的网易,比谁都急需多少款爆品来焕发自己的生命力!吃鸡游戏?《绝地求生:大逃杀》在寰球气象级火爆,让忧郁的网易看到了渴望之光!“在与腾讯厮杀代理权的正规道路中败北后,网易凭借自身积累的研发优势跟精准嗅觉,火速的开辟了条野途径!在腾讯出手之前的这个缝隙,网易首先在自家研发的手游《终结者2》上改版加入吃鸡类游戏的核心元素??逃生模式,先声夺人!结果也证明,网易这一招成果杠杠滴!11月4日上线以来《终结者2》获大量“吃鸡”玩家认可,一度占据游戏榜单首位。看到这个局面,腾讯慌了!急匆仓促忙地往《穿梭火线》手游版本上参加逃生模式来应答,等到上线时间也到了11月15日,比网易的《终结者2》晚了11天,诚然用户反映还不错,但如此长的空白时间,被网易第一波收割下来的玩家量已经不少,腾讯栽了个跟头。

2、天下武功,唯快不破

而与此同时,网易再度出击,接连上线纯“吃鸡”手游《荒野举动》,成为当下《绝地求生:大逃杀》最完美的复刻版本《荒原行为》11月6日上线,只用了一个月的时光,到12月6日就宣布注册用户破亿,腾讯这边看到形式错误,紧急收编了一支6人组成的情怀小型游戏制作公司,制造的新吃鸡类游戏《光荣使命》,腾讯300人的团队24小时三班倒赶制完善《光荣使命》。这款手游11月29日上线,玩家们等候满满,然而赶制出来的货色品德没过关!从评分上看,《光彩使命》上线仅仅一晚,著名游戏论坛TAPTAP上的评分从内测的8.3分敏捷下跌至3.8分,而在APP STORE中,评分也仅有2.8%,可以说是如获至宝了。

网易趁着手游热度不减,再出大杀器??11月27日放出了《荒野行动》的PC版本,因为北美版的《绝地求生:大逃杀》这款游戏对玩家的电脑配置相当高,限度了很多一般玩家入场。网易上线的PC 版《荒野行动》就是针对的这批个别玩家,它不吃配置,游戏大小仅仅只有500M,这再次给腾讯一击!

但值得关注的是:腾讯也在踊跃策划自己的全家桶??《绝地求生:全军出击》《绝地求生:刺鏖战场》+《H1Z1》,采用的皆是顶级的制作团队,拿的正版的游戏版权,对细节抠的也很仔细,这才是腾讯真正的大招,前面小打小闹的两款游戏只是被迫应付网易!

3、网易与腾讯双雄争霸,这场恶战才刚开始!

网易的《荒野行动》和《终结者2:审判日》这两款产品固然常设处于上风,网易的《荒野行动》已经具备了一款爆品的雏形,有着帮网易从新夺回代表未来的年轻玩家,解决用户年事层偏大以及本身营收下滑的中年危机的潜力!

但并不是说网易就能凭着这两款游戏一笑到底,傲视群雄了。只能说,网易在这场原本不占任何的便宜的战役中,凭着出色策略部署,抢尽先机,凭借本人的一身硬本事夺来了这一亿多用户,有了接下来对战腾讯这个正规军队的筹码!这场恶战才刚开始!

作为投资者,我们除了看戏,要留心的是网易这两款爆品临时都是免费的,对网易下个季度的业绩产生不了太大的影响。明年,买腾讯还是要买网易,还得等腾讯的全家桶上线,得观望后面的战况!而价值投资者应该看到是:人到中年的网易,在对战腾讯的这场战斗中,管理层出色的谋略手段,整个网易团队高效运作效率。巴菲特始终看重管理层的才干,因为从长远的角度来说,一个精良的治理层比一俩个季度俊秀的业绩更主要!

?三、站在中产心智入口的网易

不管网易的吃鸡游戏可以如何火爆,我们应当破足的是整个游戏市场的宏观大趋势的转变,接下来是一个比拼存量的大时代。人口和互联网红利的消散,流量本钱越来越贵,网易的端转手红利也吃的差未几了,网易很难依附游戏坚持高速增长,网易需要其它的增长极!而通过网易的主营业务的发展趋势,我们能看到网易的策略的调解!,我们能看到的是游戏在网易收入中的占比在不停的下降,而增值服务这一块在迅速的仰头!增值服务中,最存在代表性的是网易的电商业务!那么这一块有没可能支撑起网易的新跑道呢?

网易的电商业务和阿里京东的很不一样,做的是中产阶层这个人群的生意!面向互联网人口红利消退这个大背景,大佬们纷纷给自己的企业找前程升级!阿里找到的是新零售,丁磊找到的是新消费。网易旗下两电商平台考拉海淘,网易严选,一个主打海淘,一个主打品质,做的是消费进级的生意。那么这条路走不走的通呢?我们从两个维度来看这个问题:

从宏观层面来看,消费升级是避不可挡的宏观大趋势,从下面社会破费品零售总额增速vs阿里品质消费指数这张表里,咱们也能看到全体零售市场也在朝品格方向升级这种态势,可能预见中国社会很快将从“得?丝者得天下”的草莽时代,进入到了“得中产者得天下”的新篇章,所以说网易的大方向是站对了!

而网易在面向中产的这块市场早有布局,其产品早期多服务于彼时社会中互联网的中高端人群,比喻个人空间、免费邮箱、网游,以及后来的网易新闻和网易云音乐,网易总能让产品准确地从用户群体的头部释放到更广的人群,帮助养成了用户对“网易出品,必属精品”的品牌认知。

微观层面来看:包括邮箱、考拉和严选在内的电贸易务本季度实现RMB37.3亿,同比增长79.5% ,环比增长11.5%,占总体营收29.9%,已成为网易继游戏业务的收入新增来源。考拉作为网易自营的跨境电商平台,目前市场份额已经位居第一。参考Quest Mobile数据,2017年10月,考拉的MAU用户为706万范围,环比增添19.8%,DAU日均应用时长到达13-15分钟。

严选则迎合了新一代消费人群器重品质、淡化品牌的趋势,也实现了快捷增加。本季度增加电器品类,由原来的9大品类拓展到10个,SKU从季初7,000个增长到超10,000个。2017年10月,严选MAU57万,日均利用时长13-15分钟,品类的逐步丰富对花费者的吸引力增长。

如果,网易考拉和严选接下来可以保持这种态势,后面大略率可能凭借着中国新中产消费升级和消费降级的趋势,再上一波浪潮之巅,这会离再造一个网易又进了一步!

?四、网易有多廉价?

由于网易当初的主营业务还是游戏,我们来和同类的游戏公司比一比,下图中腾讯的估值是49倍的PE,盈收不到网易零头的金山的估值是19倍的PE,而网易的PE也只有19倍左右。和游戏行业平均估值22倍的估值比起来也偏低。如果进一步理解游戏行业的低水平估值,则会进一步发明网易的魅力!

游戏行业因为研发的成本高、周期长,而游戏成功与否的不确定性却很大。动辄几亿公民币的投资、几年的研发周期,很可能仅仅因为游戏玩法过错玩家的胃口,而导致收入惨淡。正是因为这种潜在的一直定性,才导致了游戏制作商的估值偏低,而网易因为新出的两款爆品吃鸡游戏,现在已经躲避了“人气惨淡”的危险。虽然现在还属于免费阶段,但是根据一款精品游戏的生命周期,网易或者率有变现的机遇!所以网易现在的估值是相对来说比拟性感的!

?总结

假如说,网易20年股价暴涨2000多倍的背地是纳斯达克泡沫破灭带来的初始超低估值、中国游戏产业的暴发性增长以及网易良性商业模式等多重因素彼此牢固并强化,从而形成了查理芒格口中的 Lollapalooza 效应(好上加好效应)。而当初,游戏市场进入下半场发生的爆款孵化潜力、电商业务带来的高增长市场份额、消费升级下的中产阶层扩大人口红利,这些因素的叠加有可能造成新的 Lollapalooza 效应,并拉动网易股价走向另一个高峰。

【作者简介】

野海| 格隆汇?专栏作者

金融硕士毕业,长期关注宏观策略研究


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